本报记者许洁见习记者李豪悦

立白旗下首家上市企业朝云集团成功上市后，股价却表现一般。

3月10日，朝云集团登陆港股，发行价9.2港元/股，首日破发，下跌逾13%。截至3月16日收盘，朝云集团每股报8.28港元，仍未涨回发行价。

此前，朝云集团被指过度依赖驱蚊产品，营收占比连续三年超过总营收的六成。与此同时，朝云集团从生产到销售都依赖立白的渠道。对于股价的乏力表现，香颂资本执行董事沈萌向《证券日报》表示，朝云集团的业务结构无法给予市场过高的成长预期，而且业务与大股东之间也无法做到彼此独立。

值得一提的是，朝云集团对新业务开拓积极，从年开始就切入宠物洗护市场。但是，宠物生意能为朝云集团注入新活力吗？

驶入宠物赛道

9个月贡献近千万元营收

灼识咨询报告指出，中国宠物护理产品市场的零售额从年的31亿元增长至年的69亿元，并预计持续增长至年的亿元。年至年的复合年增长率为22%。

天猫数据显示，年1月至7月，天猫国际宠物洗发水增长超%。

朝云集团旗下拥有倔强的尾巴和德是两大宠物护理品牌，覆盖宠物清洁类（香波浴液、耳部╱口部清洁）、宠物除味类（除臭、除菌、香水）和猫砂所有分类。

资料显示，倔强的尾巴于年正式推出，主打为养宠家庭提供全套清洁护理解决方案，定位中档大众宠物护理产品消费市场，产品集中在除臭、除菌、猫砂等方面，价格区间在39.9元至79.9元之间。德是于年推出，主打为养宠家庭提供不同的消费体验，定位高端宠物护理产品消费市场，产品集中在香波、护毛素、香水等方面，价格区间在39元至58元之间。

招股书披露的数据显示，公司宠物护理业务年前9个月贡献收入万元，毛利率达到56.3%。值得一提的是，占据朝云集团主要营收六成的杀虫驱蚊业务，同期毛利率为38.9%。

灼识咨询报告显示，朝云集团年进入宠物护理行业，按零售额计算，年上半年朝云集团在宠物除臭剂类别位列前五。

超过50%的毛利率，与宠物用品行业的发展趋势有很大关联。天风证券分析师王聪告诉《证券日报》记者，宠物消费内容愈发丰富，并且呈现出消费升级的趋势，其核心在于，宠物消费的本质是一种情感消费，在宠物人性化趋势下，宠物主越来越

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