第一章行业发展概况

宠物是指人们为了精神目的，而不是为了经济目的而豢养的生物。传统的宠物是指哺乳纲或鸟纲的动物，养着用于玩赏和作伴。实际生活中的宠物包括鱼纲、爬行纲、两栖纲、昆虫，甚至植物，用于观赏、作伴、舒缓人们的精神压力。

随着时代的发展，宠物的范围很广，包括动物、植物、虚拟宠物、电子宠物等。但大多数国家的法律还是把宠物限定在动物范畴内。饲养宠物作为人类亲近自然的机会，可以满足人类的心理需求，是非常健康正常的爱好。

1.1宠物分类

宠物的种包罗万象，按照动物学分类可以分为：哺乳类宠物、爬行类宠物、鸟类宠物、鱼类宠物和昆虫类宠物。

(1)哺乳类动物

哺乳类宠物的代表有狗、猫、鼠、兔、马、牛、羊等，分为草食、肉食和杂食三种类型。哺乳类宠物的特点是有发达的脑部、敏感的神经和灵敏的感官，具有很好的学习能力，因为智商较其他种类来说更高，所以与主人的互动性较好、能够理解主人的想法，十分适合作为生活的伴侣。哺乳类宠物对外在环境的依赖较小，能够很好地适应环境。

(2)爬行类动物

爬行类动物被认为是两栖类动物进化到哺乳类动物的过渡，比两栖类动物更容易适应陆地环境，种类有蜥蜴、蛇、龟和鳄鱼等。爬行类宠物骨骼较发达，不是胎生而是卵生，卵外有着坚硬的外壳。

(3)鸟类

一般根据饲养的用途可以将鸟类宠物分为呜叫类、观赏类和技巧类等，比如鹦鹉、金丝雀、百灵、画眉、鸽子、八哥和相思鸟等。

(4)鱼类宠物

常见的鱼类宠物有金鱼、锦鲤、热带鱼、海洋观赏鱼、龙鱼和电鳗等。由于鱼类宠物都是生活在不同的水域中，所以饲养的时候一定要注意水体的温度、盐度、酸碱度和含氧量。

(5)昆虫类宠物

昆虫类宠物一般是节肢动物中的成员，目前已知的约有万种，它们的身体内部并没有坚硬的骨骼，身体外部一般拥有壳，其特点是由头部、胸部、腹部三个部分组成。一般常见的昆虫类宠物有蚂蚁、蟋蟀、蝴蝶、蜻蜓、桑蚕和蝈蝈等。

1.2宠物行业发展

宠物行业是指涉及到宠物食品、宠物医疗、宠物服装、宠物窝笼、宠物用品等与宠物有关的所有行业。

在中国，宠物正在从原来的“看家护院”功能转变为“心灵呵护”的高层次精神追求。随着国民经济的快速发展，同时伴随着宠物数量的增长，围绕宠物经济产生了一系列的相关产业，如宠物食品、宠物用品、宠物医疗、宠物美容行业等，这几年还涌现出像宠物婚介、宠物殡葬、宠物寄养等很新的行业。

虽然我国的宠物相关产业还远远落后于西方发达国家，但是，中国的宠物产业正在不断引进新品种，加强对宠物食品、用品的研发，从而培育宠物市场，开辟宠物及其用品的交流、交易渠道，提供宠物必需的生活用品和用具，以引导宠物生产与消费，在强大的经济增长背后，国内宠物市场也出现了空前的繁荣。

我国的宠物市场发展因为行业相关的政策和法规影响，起步较欧美国家来说较晚。总体来说，我国宠物行业的发展经历了两个发展阶段。

(1)萌芽期（年以前）：

属于政策限制期，因狂犬病发病率猛增，政府出台一系列相关政策：《家犬管理条例》《上海犬类管理办法》《北京市严格限制养犬规定》《天津市养犬管理条例》《武汉限制养犬规定》《深圳经济特区限制养犬规定》《杭州市限制养犬规定》。

(2)成长期（年至今）

随着养宠政策开放，国内开始出现宠物产业代表性公司，如佩蒂股份、比瑞吉、疯狂小狗等。

近年来，我国宠物（猫犬）数量增速明显放缓。截止至年年末我国的宠物猫狗数量已达到1.亿只，其中猫的数量占比有了明显上升。

图-年我国宠物猫狗数量（单位：万只）

资料来源：资产信息网千际投行平安证券

截止至年，我国宠物市场规模总体上呈现快速上升的趋势，但年受疫情影响，增幅明显减小。

图中国宠物（猫犬）消费市场规模变化情况

资料来源：资产信息网千际投行平安证券

Wind宠物产业指数包含的是宠物产业概念板块的上市公司股票。“宠物概念”主要包含为宠物、小动物提供食品、疫苗等产品及服务的公司。

宠物指数近年来的成交额从年年初开始呈现小幅下降的趋势。指数题材热度在年来呈现先上升后下降的趋势，指数走势呈现波动下降的趋势。

图征信指数成交额与主营收入趋势图

资料来源：资产信息网千际投行Wind

图宠物产业题材热度趋势图

资料来源：资产信息网千际投行Wind

第二章商业模式和收入模式

2.1产业链价值链商业模式

2.1.1产业链价值链

按照Wind四级行业分类，宠物产业指数的成分股主要集中在生物技术、食品加工与肉类、农产品等行业。从总市值来看，生物科技行业的总市值占比远超其他行业，占指数总市值的70.2%左右。

图宠物产业指数行业权重

资料来源：资产信息网千际投行Wind

图宠物产业指数总市值占比

资料来源：资产信息网千际投行Wind

宠物产业的产业链可以分为上、中、下游。

图宠物产业上游产业链

资料来源：资产信息网千际投行平安证券

图宠物产业中游产业链

资料来源：资产信息网千际投行平安证券

图宠物产业下游产业链

资料来源：资产信息网千际投行平安证券

此外，如今宠物产业逐渐形成了宠物综合性平台，具体可以分为线下平台和线上平台。

图宠物综合性平台

资料来源：资产信息网千际投行平安证券

2.1.2商业模式

从宠物食品行业来看，随着我国经济的发展和人们生活水平的提升，人们逐渐开始注重宠物的健康。宠物食品也从一开始的吃人类的剩菜剩饭逐步向专业化食品转变。

目前我国宠物主除了会给宠物购买专业的宠物主粮外，还会选择宠物保健品以保障宠物的健康。我国宠物食品主要包括主食、零食和营养品，其中宠物零食不仅可以补充宠物所需的营养，狗咬胶等宠物零食还可以让主人和宠物一起玩耍，促进宠物和主人之间的感情。

图我国宠物食品发展历程

资料来源：资产信息网千际投行前瞻产业研究院

目前宠物狗是我国养殖最多的宠物，而狗干粮成为我国宠物食品市场最主要的产品。根据Euromonitor数据显示，宠物食品消费结构中狗干粮消费最多，占年宠物食品总销售额的41.92%；其次是猫干粮占年宠物食品总销售额的31.31%。

图年宠物食品消费结构情况（单位：%）

资料来源：资产信息网千际投行前瞻产业研究院

目前，我国头部的宠物食品品牌有麦富迪、伯纳天纯、卫仕、疯狂小狗、帕特、顽皮、小佩、未卡等。

在智能养宠市场中，自动喂食器、自动饮水机、自动猫砂盆等智能养宠设备的不断普及，我国智能养宠产品的数量、金额和用户数量均迅速增长。年，中国智能养宠产品的数量较年增长%，金额较年增长47%，用户数较年增长43%。

同时，智能饮水机成为了目前我国宠物用品细分产品偏好最多的产品，年占我国智能养宠细分产品偏好的54.3%。而此次新冠疫情因为隔离问题使得许多主人被迫与宠物分离，让许多宠物主意识到了对宠物陪伴的重要性，因此，智能摄像头也成为了我国增长最快的宠物用品。

图年中国智能宠物细分产品偏好（单位：%）

资料来源：资产信息网千际投行前瞻产业研究院

宠物美容除了

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